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宝城期货晨会纪要20190909

作者:小方发布时间:2019-12-15 03:35:12
股指:上周五三大股指均震荡上涨,截至收盘IC、IF、IH主力合约分别上涨0.27%、0.73%和1.16%。沪深两市成交金额为6340亿元。北上资金当日净流入85.24亿元,9月以来累计净流入280亿元。为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,央行

股指:

上周五三大股指均震荡上涨,截至收盘IC、IF、IH主力合约分别上涨0.27%、0.73%和1.16%。沪深两市成交金额为6340亿元。北上资金当日净流入85.24亿元,9月以来累计净流入280亿元。

为支持实体经济发展,降低 新闻发布网社会融资实际成本,央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行软文网定向下调存款准备金率1个百分点.此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。当前全球经济增速放缓,国内投资、消费和出口下行压力大,中小企业融资难问题突出。在LPR改革背景下,降准可以增加金融机构支持实体经济的资金来源,提振股市风险偏好。标普公布纳入A股细节,共纳入1099只A股,纳入因子为25%,9月23日生效。至此,MSCI、富时、标普这三大全球指数均纳入A股,将带动增量外资配置A股,北上资金的持续流入将支撑股市的反弹行情。结构上来看,目前国内正处于着产业转型升级的过程,政策面向中小微企业定向宽松,降低其融资成本,同时大力扶持发展科技创新类产业,相关企业 网站发稿的营商环境有所改善,投资者风险偏好有望提升,利好I软文推广C指数。在央行降准和标普纳入A股的政策利好下,预计短期内股指将震荡上涨,且IC强于IH。

动力煤:

综合来看,近期市场有较强的看涨预期。供应端来看,产区安全环保检查形势进一步趋严 新闻发布平台,部分煤炭生产企业面临停产,加之运输环节的限制,产区购销明显好转,坑口报价强势反弹。而与此同时,港口库存下降,部分中小用煤企业纷纷提前备货,助涨港口报价回暖。但是,电煤需求已经步入淡季,下游电厂库存基本可以覆盖需求至9月底,采购也主要以执行长协合同为主,如果国有重点煤炭企业正常生产,长协煤供应稳定,在月度长协煤价格下调的背景下,预计下游企业将主要以执行媒体发稿平台长协合同为主,将抑制价格的上行空间。结合期货市场来看,目前双主力合约均走势偏强,11月合约价格一旦确定593附近压力突破,将进一步向597-600附近迈进。在供需大环境宽松的背景下,反弹过程中远期合约表现谨慎,目前正处于587压力位下方,可尝试11-1月合约正套。

PTA:

鲍威尔称,美联储将采取“适当行动”来维持美国经济扩张。美国石油钻井数量连续三周下降也支撑国际油价上涨。

上周,PX交易合约换月,价格跌 软文平台破780美元/吨,但石脑油受原油拖累走弱,PX-石脑油价差反弹至330美元/吨上方。福海创第二条PX装置已重启,低负荷运行中。6日恒逸石化宣布其一体化项目已产出产品。辽阳石化PX产能扩至100万吨,目前接近满负荷运行。中化弘润PX装置于7月底投产。海南炼化PX二期项目计划9月底投产。

现货方面,周五PTA现货价格在5230元/吨附近,下跌20元/吨。装置方面,福海创450万吨装置目前负荷8成左右;检修装置有仪征石化35万吨装置,佳龙石化60万吨装置,PTA有效产能开工率在95%左右,佳龙石化计划9月初重启。放了两次鸽子之后,恒力石化宣布220万吨装置计划9月中旬检修。现金流方面,周四,PTA现货大涨,PTA加工费将涨至1000元/吨附近。

聚酯需求方面,上周聚酯厂商开工略有下降,约0.65%至89.73%,后期略有回升;下游江浙织机开工率为78%。本周涤纶产销表现尚可,前三个交易的的产销分别为60%,125%和95%,周四受宏观改善带动,增至300%附近。价库存方面,上周涤纶产销旺盛,聚酯涤纶库存下降。

综合来看,上周受宏观面改善的带动,P 媒体发布平台TA连续冲高,但后市产能扩张压力仍压制PTA价格。恒力宣布其一号线将在9月中旬进行为期15天的检修,也起到助推作用。但如果9月中旬恒力如期检修15天,那么重启时间很可能与新凤鸣新装置投产时间重合,将加速PTA价格下挫,预计近期PTA在宏观面转好和需求旺季的支撑下震荡,未来继续走弱的概率大。

豆类:

周五美国农业部公布的周度出口销售报告显示,截至8月29日当周,美国2018/19年度大豆出口销售净增6.94万吨,市场预估为净减少15万吨至净增10万吨。当周,美国2019/20年度大豆出口净销售78.84万吨,市场 发布新闻平台预估区间为20-60万吨。虽然美豆出口超出市场预期,但由于市场关注的焦点仍集中在供应层面,需求改善并未对美豆期价形成明显提振。天气预报显示,下周美国中西部地区预计将出现对作物有利的降水过程,并且没有出现早期霜冻的迹象,这对于晚熟的玉米和大豆作物有利。有利的天气形势未能继续给美豆期价提供风险升水。此外,加拿大周五的报发稿平台告指出,今年夏季商用仓库以及农场内的油菜籽库存增加到了历史高位,因为年初的头号进口国中国大幅削减对加拿大油菜籽的进口。截至7月31日,加拿大油菜籽库存总量扩大至390万吨,较去年增加55%,改库存略高于交易商平均预估的380万吨。油菜籽库存的高企也给大豆期价带来额外压力。美豆期价继续考研850美分/蒲式耳的支撑。

国内市场,海关总署周日发布的数据显示,中国8月份进口大豆948.1万吨,今年1-8月份累计进口5631.5万吨,较上年同期的6199.9万吨减少9.2%。8月份食用植物油进口90.7万吨,今年1-8月份累计进口581.8万吨,较上年同期的387.3万吨大幅增长50.2%。在大豆进口量整体下滑的背景下,油脂进口量出现大幅增长,反映出国内市场对油脂需求并未随着豆粕需求的下降而出现下降,在进口大豆总量下滑之后,增加油脂进口规模提高了国内市场对进口油脂的依存度。短期来看,油脂库存压力不大有利于油脂价格的反弹。而豆粕价格主要看油厂豆粕库存情况以及终端市场的整体采购节奏,在供应预期的风险因素影响下,近期豆粕主力支撑下移至2850一线。

来源: 宝城期货

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