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【宏观早评】震荡市叠加财报披露期,业绩越好表现越好

作者:小方发布时间:2021-04-08 09:34:02
昨日英国和欧洲官方同时举行新闻发布会,称发现阿斯利康疫苗接种可能与罕见的血栓有关。欧洲可能会暂停阿斯利康的接种,不过对整体的疫苗接种进展影响可能有限,欧盟大概会及时多

昨日英国和欧洲官方同时举行新闻发布会,称发现阿斯利康疫苗接种可能与罕见的血栓有关。欧洲可能会暂停阿斯利康的接种,不过对整体的疫苗接种进展影响可能有限,欧盟大概会及时多批几款疫苗上市。美国疫情反弹主要原因是防疫措施过早放松以及变种病毒导致患病年轻化,这一部分人群疫苗接种比例较低。美国总统拜登也于 3 月 29 日敦促各州暂停重新开放,再次实施“口罩令”以抑制疫情的传播。美国疾控中心报告称目前全美新增的新冠肺炎病例多数感染的是变异病毒,且集中在较年轻人群中。卫生官员表示,近期在马萨诸塞州、明尼苏达州、密歇根州等多地检测到大量年龄段为18-40岁的阳性病例。其中20-29岁和40-49岁年龄段的住院人数在3月分别增长了31%和48%,而老年群体(65岁及以上)的住院率增长为个位数。

股指

观点:年报披露期业绩预期差主导盘面,中远海控(601919,股吧)业绩大幅超预期拉动航运板块上涨。基本面和流动性都对股价形成支持,市场特征方面沪深两市成交额降至7000亿左右,整体的风险偏好有所改善,当前位置可适当做多。

行情:昨晚美联储会议纪要称将坚持宽松货币政策立场以促进经济复苏。隔夜美国股指基本收平,涨跌幅不大。特斯拉跌近3%,理想汽车跌近13%,联代科技上市次日涨约110%。

昨日A股全天低位运行,午后跌幅收窄,次新股炒作热情不减,航运股爆发,氢能板块降温,白酒再度走弱。两市成交额7400亿元。北向资金净卖出超28亿元,贵州茅台(600519,股吧)、潍柴动力(000338,股吧)、中国中免分别遭净卖出14.8亿元、9.1亿元、4.7亿元;三一重工(600031,股吧)逆市获净买入6.3亿元。

消息:1.腾讯控股第一大股东Prosus拟出售最高19189万股腾讯股票,相当于腾讯总股本的2%,持股比例将从约30.9%降至28.9%。

2.美联储会议纪要重申货币宽松立场,鲍威尔称可在两次会议之间调整管理利率。

3.今年科创板终止审查企业已经突破98家次(上海拓璞两次冲刺科创板失败),此外还有1家因不予注册、6家企业因终止注册而结束IPO进程。其中,已有37家企业选择重新申报,更有7家企业变更拟上市地,从科创板转道创业板。

国债

国债方面,公开市场方面,央行昨天零回笼;宏观数据方面,中国3月财新服务业PMI为54.3,连续11个月位于扩张区间,并且结束此前三个月的下降趋势,前值51.5。财新中国综合PMI录得53.1,较上月上升1.4个百分点,显示中国整体生产经营活动稳健增长。宏观政策方面,日前在国新办发布会上,央行官员称,货币政策要稳字当头,保持定力,珍惜正常的货币政策空间,以我为主开展国际宏观政策的协调,保持好宏观政策的领先态势。地方债方面,近期各地公布的地方债发行计划显示4月地方债供给增量整体可控。

市场点评:国内的经济基本面不差,复苏势头还在,今年的财政也没有那么紧,信用环境相比较去年偏紧,但是相比往年同期其实还算可以,货币政策这种背景下没有进一步宽松的驱动,从国债价格近期走势来看,市场似乎对持续的复苏不抱希望,对较好的经济数据感觉钝化,打破这种僵局的方式要么是货币政策做出新动作,要么是强势经济数据会持续维持下去,我们倾向于债熊未完结,经济数据的扩张表现会有较长时间的延续,债市预期大概率还有最后一跌。

贵金属

贵金属方面,现在海外宏观的主要叙事是美国经济的超预期增长,驱动来自于疫苗接种超预期,财政支出意愿超预期,且这是有经济数据在佐证的,就业在不断改善,生产在迅速恢复,拜登还在不断搞新刺激;带来的资产上的反应是啥呢,美元涨,大行们开始陆续唱多美元;美债利率上行,市场对联储提前加息的预期持续增加,这个宏观叙事还在延续,因为经济数据一直在改善,除非不及预期不然很难反转,这就导致黄金在中期仍然承压,中期对黄金还是偏空。

短期黄金可能有利好,欧洲继续在宽松,欧洲资金在美欧利差高企的情况下,有配美债的需要,日本新财年来了,又开始恢复对美债的购买力量,市场对美国加息预期阶段性跑的太快,上周五非农数据出来之后,OIS 2年远期显示2年后美联储已经加息3次了,这抢跑似乎有点多了,这些因素可能意味着名义利率短期内上不动,叠加美元偏强,人民币弱势,内盘黄金利好更大,但空间目前来看预计不会太高,多头且行且珍惜。

金 工

期货趋势日评

本周下跌品种较之前大幅增加。

AU, ZC, RB, HC处于1倍标准差的上涨行情中。

C, SM, SF, CS, A,处于1倍标准差的下跌行情中。

期货纠缠度日评

纠缠度最低的品种是:纸浆纠缠度7,其次是PTA纠缠度13,乙二醇纠缠度15。

纠缠度最高的品种是:500股指纠缠度45,其次铅纠缠度42,铁矿石纠缠度37。

期权日评

股指期权隐含波动率缓慢下降。

基 差

pictureIds(责任编辑:陈状 )
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